Bitcoin, trimestre da +43% ma il prezzo resta bloccato sotto gli 85.000 dollari

Gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno raccolto 6,34 miliardi di dollari netti nel terzo trimestre, lo stesso periodo in cui la criptovaluta ha messo a segno un rialzo del 42,7%, il miglior Q3 dal 2017. Il nuovo trimestre si è però aperto con il prezzo ancora intrappolato nella fascia 82.000-85.000 dollari, dopo che i tentativi di superare con decisione quota 85.000 sono stati respinti.

Il breve scatto al rialzo arrivato in scia a un dato di inflazione USA (PCE) più debole del previsto non è bastato: il prezzo è rientrato nel range precedente, complice anche la confusione degli analisti sulle modifiche metodologiche del dato stesso. La discesa dei rendimenti dei Treasury USA, dopo i recenti massimi pluridecennali, ha offerto un po’ di respiro agli asset rischiosi, ma non ha innescato un breakout deciso.

Non tutti gli analisti ridimensionano le attese. Citigroup ha alzato il target a 12 mesi su Bitcoin a 113.000 dollari e su Ethereum a 3.028 dollari, ipotizzando che i flussi verso gli ETF possano proseguire nel medio periodo.

Regole, tasse e sicurezza: il lato fragile del mercato

Il quadro regolamentare resta in evoluzione. Negli Stati Uniti il dibattito sulla disciplina degli intermediari crypto continua: il fallimento del cosiddetto CLARITY Act non ha impedito l’arrivo di nuove linee guida né un’applicazione più stringente delle regole esistenti, con effetti diretti sui consulenti finanziari che vogliono offrire esposizione alle criptovalute.

Sul fronte fiscale, lo stato dell’Illinois ha concordato un rinvio di sei mesi sull’introduzione di una tassa dello 0,2% sulle transazioni crypto, ora sospesa fino almeno al 1° luglio in attesa delle decisioni dei tribunali. La mossa segnala che il confronto tra industria e autorità su tassazione e inquadramento giuridico è ancora aperto.

In parallelo, il 2026 conferma un anno difficile per la sicurezza: secondo stime di settore, nei primi nove mesi sono andati persi circa 1,26 miliardi di dollari in attacchi ed exploit. Tra gli episodi recenti:

• NEAR Intents, sistema di trading cross-chain legato all’ecosistema NEAR, colpito con un danno di circa 3,8 milioni di dollari. La piattaforma ha annunciato il rimborso degli utenti.
• Un incidente di sicurezza legato a MetaMask ha portato all’uscita precauzionale di validatori Ethereum per circa 523.000 ETH in staking, dopo la deviazione di una piccola quota di ricompense. Nessun capitale principale risulta compromesso.

Nel breve termine l’attenzione degli operatori resta puntata sui dati macro USA, in particolare sul mercato del lavoro e sui prossimi passi della Federal Reserve. I movimenti dei rendimenti obbligazionari e del dollaro continueranno a influenzare il sentiment verso asset come Bitcoin: da un lato gli afflussi negli ETF e gli obiettivi rialzisti delle grandi banche d’affari alimentano aspettative positive, dall’altro il rischio regolamentare, fiscale e informatico resta centrale.

Cosa significa per il risparmiatore

• Gli ETF spot statunitensi non sono acquistabili direttamente da un conto italiano. Per seguire il prezzo di Bitcoin servono ETN o ETP quotati su Borsa Italiana o Xetra, oppure exchange registrati: prima di operare conviene confrontare commissioni di negoziazione e di custodia.
• Il target di Citigroup a 113.000 dollari indica un potenziale rialzo di circa il 33% dagli 85.000 attuali, ma è una stima a 12 mesi e non un livello operativo: il range 82.000-85.000 resta la resistenza da superare.
• Chi ha criptovalute in portafoglio dovrebbe pesare il rischio operativo, non solo quello di prezzo: 1,26 miliardi di dollari persi in nove mesi tra attacchi ed exploit, incluso il caso NEAR Intents da 3,8 milioni con rimborso annunciato.
• Il rinvio della tassa dello 0,2% sulle transazioni deciso dall’Illinois riguarda solo chi opera negli Stati Uniti ed è sospeso fino almeno al 1° luglio. Per un residente fiscale italiano la disciplina applicabile resta quella nazionale sulle cripto-attività.

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