Il miglior BTP oggi: come scegliere il titolo di Stato giusto per il tuo portafoglio
Cosa sono i BTP e perché oggi convengono
I BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) sono titoli di Stato italiani a cedola fissa, emessi con scadenze da 3 a 50 anni. Oggi, con tassi ancora elevati, offrono rendimenti netti superiori a quelli dei conti deposito e di molti ETF obbligazionari. Per un risparmiatore italiano, rappresentano uno dei pochi strumenti a basso rischio con un flusso cedolare garantito.
I dati aggiornati a marzo 2025 mostrano rendimenti lordi tra il 3,6% e il 4,8% annuo a seconda della scadenza. Il BTP 1° dicembre 2027 (IT0005532333) quota sotto la pari e offre una cedola del 3,5% lordo, con un rendimento netto effettivo intorno al 2,6% per chi lo tiene fino a scadenza. Il BTP 1° novembre 2030 (IT0005561324) rende circa il 3,8% lordo, netto 3,3%. Per chi cerca orizzonti più lunghi, il BTP 1° settembre 2044 (IT0005564781) supera il 4% lordo, con netto oltre il 3,5%.
La scelta del miglior BTP oggi non è universale: dipende dalle tue esigenze di liquidità e dalla tua propensione al rischio di tasso.
Come confrontare i BTP in circolazione
Ogni BTP ha un codice ISIN, una data di scadenza e una cedola fissa. Il prezzo di mercato varia quotidianamente in base ai tassi di interesse e al rischio paese. Per confrontare due BTP, guarda due indicatori chiave:
- Rendimento netto a scadenza (YTM): include la cedola e il guadagno/perdita in conto capitale se acquisti sotto/ sopra la pari.
- Duration modificata: misura la sensibilità del prezzo a variazioni dei tassi. Più è alta, più il BTP oscilla.
Esempio pratico: il BTP 2027 ha duration circa 2,5 anni; il BTP 2044 supera 15 anni. Se i tassi salgono dell’1%, il primo perde circa il 2,5% del prezzo, il secondo circa il 15%. Questo dimostra che il miglior BTP oggi per un orizzonte breve non è lo stesso per un investitore a lungo termine.
BTP: i migliori per scadenza (marzo 2025)
Breve termine (1-3 anni)
Per chi ha bisogno di liquidità entro pochi anni, i BTP con scadenza 2026-2027 sono la scelta. Il BTP 1° ottobre 2026 (IT0005454249) ha una cedola del 2,65% e quota poco sopra la pari. Rendimento netto: circa 2,4%. Bassissima volatilità.
Medio termine (5-7 anni)
Il BTP 1° novembre 2030 (IT0005561324) offre un buon compromesso tra rendimento (3,8% lordo) e rischio di tasso. Duration intorno a 5 anni. Adatto a chi ha un orizzonte di almeno 5 anni e vuole una cedola interessante senza esporsi troppo.
Lungo termine (10+ anni)
I BTP a lunga scadenza premiano chi è disposto a sopportare oscillazioni. Il BTP 1° settembre 2044 (IT0005564781) rende oltre il 4% lordo. Attenzione: in caso di rialzo dei tassi, il prezzo può scendere più del 10%.
Cosa significa per il risparmiatore
- Rendimento certo solo a scadenza: se vendi prima, realizzi un guadagno o una perdita in base al prezzo di mercato.
- Zero rischio emittente (Stato italiano): il rischio è sovrano, non di default. Ma i prezzi oscillano con i tassi e lo spread BTP-Bund.
- Tassazione agevolata: cedole e plusvalenze pagano il 12,5% (contro il 26% di altri strumenti). Nessuna imposta di bollo sul controvalore se detenuto in regime amministrato.
- Niente commissioni sulle cedole: molte banche non applicano commissioni sulle cedole, ma hanno costi fissi di acquisto (dai 5 ai 30 euro a transazione).
Come fare in pratica
Acquistare BTP oggi è semplice. Ecco i passi concreti:
- Scegli un broker o una banca: Directa, Fineco, Intesa Sanpaolo, WebSeld, Banca Sella. Tutti offrono l’accesso al MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni) senza commissioni folli. Directa applica 5 euro fissi per acquisto fino a 20.000 euro; Fineco ha 2,95 euro minimi per il regime amministrato.
- Accedi alla piattaforma: su Directa cerca “BTP” oppure usa il filtro “Obbligazioni” -> “Titoli di Stato”. Su Fineco, vai su “Trading” -> “Obbligazioni” -> “MOT”.
- Seleziona il BTP: usa il codice ISIN o cerca per scadenza. Controlla il prezzo denaro/lettera e il rendimento netto indicato.
- Inserisci ordine: imposta quantità (taglio minimo 1.000 euro nominali, multipli di 1.000). Scegli tipo “limite” per non pagare più del prezzo che vuoi.
- Conferma e paga: l’acquisto è immediato. Il controvalore viene addebitato sul tuo conto. Le cedole vengono accreditate ogni 6 mesi.
In alternativa, puoi partecipare alle aste del Tesoro (collocamento diretto) via home banking, ma i prezzi sono spesso allineati al mercato secondario e le commissioni bancarie possono essere più alte.
