Eredità attesa: consumi +7% e risparmi -17% secondo lo studio Bankitalia

Secondo uno studio della Banca d’Italia, le famiglie che si aspettano di ricevere un’eredità in futuro tendono già oggi a spendere di più e a risparmiare meno. In particolare, i consumi sono superiori del 7% e il risparmio inferiore del 17% rispetto a nuclei familiari con caratteristiche simili ma senza questa aspettativa. La ricerca, pubblicata nella collana “Questioni di Economia e Finanza”, è firmata da David Loschiavo, Mirko Moscatelli, Eleonora Porreca e Francesca Zanichelli, ed elabora i dati dell’Indagine sui bilanci delle famiglie italiane.

Consumi correnti, durevoli e istruzione

L’effetto non si limita al totale della spesa: la ricerca mostra che aumenta sia il consumo di beni non durevoli (alimentari, abbigliamento, uso quotidiano) di circa il 6%, sia la probabilità di acquistare beni durevoli come auto, mobili o elettrodomestici. Inoltre, nelle famiglie con giovani tra i 16 e i 30 anni cresce la probabilità che questi proseguano gli studi o partecipino a percorsi di formazione. La prospettiva di maggiori risorse future sembra favorire l’investimento in capitale umano.

Investimenti finanziari: più attività e più rischio

Le famiglie che attendono un’eredità detengono attività finanziarie per un valore superiore del 20% rispetto alle altre. Non solo: mostrano una preferenza per strumenti con un profilo di rischio-rendimento più elevato. Secondo gli economisti, la percezione di una maggiore ricchezza futura rende più accettabile esporsi oggi a investimenti meno prudenti, confidando nella capacità di assorbire eventuali perdite grazie all’eredità attesa.

Più credito al consumo

Chi si aspetta un trasferimento intergenerazionale fa ricorso al credito al consumo in modo più frequente. Si tratta di finanziamenti non garantiti da immobili (rate per auto, elettrodomestici, altre spese), con durata inferiore ai mutui e tassi generalmente più alti. L’atteggiamento meno prudente è coerente con l’idea di una “rete di sicurezza” futura.

Disuguaglianze: le aspettative amplificano le differenze

Lo studio sottolinea che i dati mostrano correlazioni statistiche, non necessariamente rapporti causa-effetto. Tuttavia, gli autori evidenziano che le aspettative di eredità potrebbero amplificare le disuguaglianze: sono più diffuse tra le famiglie già economicamente avvantaggiate, che tendono a modulare consumi, investimenti e credito proprio in funzione di questa prospettiva. In pratica, chi ha una posizione migliore non solo ha più probabilità di ricevere un’eredità, ma inizia a comportarsi in modo diverso ben prima di riceverla.

Cosa significa per il risparmiatore

• Non dare per scontata l’eredità. Lo studio parla di aspettative, ma un’eredità non è mai certa al 100%: le condizioni economiche, le volontà testamentarie o la longevità dei familiari possono cambiare. Ridurre il risparmio del 17% in attesa di un trasferimento futuro può essere rischioso.
• Attenzione al credito al consumo. finanziare acquisti con debito a tassi più alti confidando su risorse future è una strategia che espone a potenziali difficoltà se l’eredità non arriva o arriva in misura minore del previsto.
• Investimenti più rischiosi: valutare il reale orizzonte. Detenere il 20% in più di attività finanziarie con profilo di rischio elevato può essere coerente se l’eredità è certa e vicina, ma in caso di incertezza meglio diversificare.
• Le disuguaglianze si alimentano anche prima del trasferimento. Il dato economico conferma che chi ha già di più tende a investire di più in istruzione e a esporsi maggiormente ai mercati, rafforzando la propria posizione prima ancora di ricevere l’eredità.

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