Pininfarina verso l’addio a Piazza Affari: Opa a 1 euro per azione e delisting
Il corrispettivo è di 1 euro in contanti per ogni azione portata in adesione. Tanto mette sul tavolo Pininfarina Holdings per rilevare le 16.660.587 azioni ancora in circolazione, pari al 21,177% del capitale sociale di Pininfarina, e arrivare così al delisting da Euronext Milan, il mercato principale di Borsa Italiana.
L’azionista di controllo detiene già il 78,823% del capitale, corrispondente a 62.013.249 azioni, escluse dall’operazione. Si tratta di un’Opa volontaria totalitaria: volontaria perché non imposta dalla normativa ma decisa dall’offerente, totalitaria perché rivolta a tutte le azioni non ancora in mano all’azionista di controllo. L’obiettivo dichiarato è raccogliere le azioni residue per concentrare il capitale e uscire dalla Borsa.
Il premio riconosciuto agli azionisti
Il prezzo di 1 euro incorpora un premio del 20% rispetto al prezzo ufficiale registrato alla chiusura del 15 settembre 2026. Confrontato con le medie dei corsi di Borsa su orizzonti più lunghi, il sovrapprezzo riconosciuto dall’offerta è il seguente:
- 19,7% circa rispetto alla media ponderata dei prezzi dell’ultimo mese
- 22% circa rispetto alla media degli ultimi tre mesi
- 26,9% circa sulla media degli ultimi sei mesi
- 22,3% circa rispetto alla media dei dodici mesi precedenti
Il premio è la differenza percentuale tra il prezzo offerto e il valore medio o puntuale del titolo sul mercato, e rappresenta il principale incentivo ad aderire per chi ha le azioni in portafoglio.
Che cos’è un’Opa e cosa comporta il delisting
Un’offerta pubblica di acquisto è l’operazione con cui un soggetto propone agli azionisti di una società quotata di acquistare le loro azioni a un prezzo prefissato, in genere superiore ai livelli di Borsa, per ottenere o rafforzare il controllo. In questo caso l’offerente è Pininfarina Holdings, che punta al 100% del capitale.
Il delisting è la revoca delle azioni dalla quotazione su Euronext Milan. Da quel momento il titolo non sarà più negoziato sul mercato regolamentato: gli scambi tra soci o con nuovi investitori non passeranno più dalla Borsa, ma potranno avvenire solo in forma privata.
Cosa significa per il risparmiatore
- Chi ha azioni Pininfarina in portafoglio riceve un’offerta a 1 euro per titolo, con un premio del 20% sulla chiusura del 15 settembre 2026 e compreso tra il 19,7% e il 26,9% sulle medie degli ultimi dodici mesi.
- L’adesione si presenta tramite la banca o il broker presso cui sono depositate le azioni, con le modalità indicate nel prospetto dell’operazione.
- Chi non aderisce e resta azionista dopo il delisting si ritrova un titolo non più quotato su Euronext Milan: non è più possibile vendere sul mercato regolamentato, ma solo in trattative private.
- L’operazione riguarda al massimo 16.660.587 azioni, il 21,177% del capitale: è la quota effettivamente contendibile, visto che il 78,823% è già in mano a Pininfarina Holdings.
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