Grafico rendimenti BTP 10 anni

Miglior BTP a 10 anni: come scegliere il titolo più adatto al tuo portafoglio

DiFabrizio Martini

Il miglior BTP a 10 anni è quello che bilancia cedola netta, prezzo di acquisto e orizzonte temporale in base al tuo profilo. Non esiste un titolo universalmente superiore: un BTP con cedola alta paga di più ogni sei mesi ma ha un prezzo sopra la pari, mentre uno con cedola bassa costa meno all’acquisto ma genera flussi cedolari ridotti. La scelta dipende da due variabili: la tua necessità di reddito periodico e la tua strategia di detenzione fino a scadenza o di vendita anticipata.

Come funzionano i BTP a 10 anni

I Buoni del Tesoro Poliennali (BTP) sono titoli di Stato italiani con cedola fissa semestrale. Un BTP a 10 anni ha scadenza tra circa 8 e 12 anni, a seconda della data di emissione. Il rendimento effettivo a scadenza (yield to maturity, YTM) è il tasso che ottieni se tieni il titolo fino alla fine, considerando il prezzo di acquisto e tutte le cedole future. Oggi (2025) i rendimenti netti dei BTP decennali si aggirano tra il 3,5% e il 4,2% lordi, a seconda del codice ISIN.

I criteri per scegliere il miglior BTP a 10 anni

  • Cedola netta: chi cerca reddito periodico preferisce titoli con cedola alta (es. 4% o più), anche se il prezzo di acquisto è sopra la pari (sopra 100).
  • Prezzo sotto la pari: se acquisti sotto 100 (es. 96), alla scadenza incassi la differenza come plusvalenza, che non è soggetta a imposta sul capital gain (solo alla ritenuta del 12,5% sulle cedole).
  • Scadenza: scegli un titolo con scadenza vicina al tuo orizzonte temporale. Per un investimento a 10 anni, vai su un BTP che scade tra 9 e 11 anni.
  • Liquidità: I BTP più recenti e con taglio minimo di 1.000 euro sono scambiati su MOT (Borsa Italiana) con spread denaro-lettera ridotto. I titoli meno liquidi (vecchie emissioni) hanno costi di transazione più alti.

Confronto tra i principali BTP decennali in circolazione (2025)

Ecco una panoramica dei titoli più scambiati, con dati indicativi aggiornati a inizio 2025 (verifica sempre su sito Borsa Italiana o del tuo broker):

  • BTP 1° novembre 2033 (ISIN IT0005510035): cedola 4,40%, prezzo circa 104,70, YTM lordo ~3,90%.
  • BTP 1° agosto 2034 (ISIN IT0005547236): cedola 4,35%, prezzo circa 103,50, YTM lordo ~4,00%.
  • BTP 1° marzo 2035 (ISIN IT0005573620): cedola 4,20%, prezzo circa 101,80, YTM lordo ~4,05%.
  • BTP 1° ottobre 2034 (ISIN IT0005550362): cedola 3,80%, prezzo circa 98,50, YTM lordo ~3,95%.

Dove trovare i dati: sul sito di Borsa Italiana (sezione MOT) o su Directa, Fineco, Intesa Sanpaolo trovi quotazioni in tempo reale. I prezzi si muovono ogni giorno in base ai tassi di mercato.

Cosa significa per il risparmiatore

  • Se cerchi reddito cedolare: vai su un BTP con cedola lorda superiore al 4% (es. BTP 2033 o 2034); la cedola netta (dopo 12,5% di imposta) è circa il 3,5% annuo lordo (3,06% netto).
  • Se preferisci minimizzare la volatilità del prezzo: scegli un titolo con scadenza più breve (es. 8-9 anni) o con cedola bassa, che ha duration minore.
  • Se compri sotto la pari: oltre al rendimento cedolare, incasserai un capital gain alla scadenza, tassato con aliquota agevolata (12,5% invece del 26% per azioni).
  • Attenzione al rateo cedolare: se acquisti tra due date di stacco, paghi la cedola maturata al venditore. Il prezzo tel quel include sempre il rateo.

Come fare in pratica

  1. Apri un conto titoli: scegli un broker o banca che opera sul MOT. Directa ha commissioni basse (da 2,95 euro per ordine), Fineco offre esecuzione automatica su MOT, Intesa Sanpaolo ha costi più alti ma filiali fisiche.
  2. Identifica il BTP adatto: usa lo screener su Borsa Italiana o il tool “Confronta Titoli” di Directa/Fineco. Filtra per scadenza (8-12 anni) e ordina per YTM o cedola.
  3. Controlla il prezzo: leggi il codice ISIN, verifica il prezzo denaro e lettera. L’ordine va inserito a mercato (eseguito al miglior prezzo) o limitato (prezzo massimo che intendi pagare).
  4. Esegui l’ordine: acquista un taglio minimo di 1.000 euro (multipli di 1.000). Il controvalore è prezzo tel quel (corso secco + rateo) per quantità. Esempio: 10.000 euro nominali a 104,70 costano 10.470 euro + rateo.
  5. Monitora il rendimento: dopo l’acquisto, controlla il rendimento a scadenza attuale; se i tassi scendono, il prezzo sale (e viceversa).

Domande frequenti

  • Posso acquistare BTP in asta? Sì, alle aste mensili del Tesoro (calendario sul sito MEF). In asta il prezzo è all’emissione; sul MOT compri sul secondario.
  • Conviene comprare sopra o sotto la pari? Dipende: sopra la pari dà cedola più alta, sotto la pari dà plusvalenza. Fiscalmente è identico (cedole tassate al 12,5%; plusvalenza no capital gain).
  • Quanto costa tenere un BTP in banca? Commissioni annue: deposito titoli tipicamente 0-20 euro l’anno (molte banche zero), bollo dello 0,2% sul controvalore (oltre 5.000 euro di giacenza complessiva).

Nota: i dati di mercato sono indicativi e cambiano quotidianamente. Verifica sempre prezzi e rendimenti aggiornati sul sito del tuo broker o di Borsa Italiana prima di investire.

Articoli simili